Der VIX Index ist eines der zuverlässigsten Hilfsmittel, wenn du Ein- und Ausstiege im Trading richtig erfassen möchtest.

 
Zugegeben, der Name VIX hört sich nicht gerade nach einem seriösem Trading Vehikel an.

Und wenn du noch nie von ihm gehört hast, fragst du dich natürlich:

“Wofür steht der Name überhaupt?”

VIX bedeutet “Volatility Index”.

 

Was ist der VIX und wie funktioniert er?

 
Der VIX  ist ein minutengenauer Index über die Markteinschätzung der impliziten (erwarteten) Volatilität des amerikanischen S&P 500 Index (SPX).

Genauer gesagt ist der VIX -Index ein momentanes Maß dafür, wie viel der S&P500 Index schwanken wird in den kommenden 30 Tagen ab dem Zeitpunkt des letzten Ticks des VIX -Index.

Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) berechnet den VIX Index unter Verwendung von Standard-SPX-Optionen und wöchentlichen SPX-Optionen, die für den Handel an der CBOE zugelassen sind. Standard-SPX Optionen verfallen am dritten Freitag eines jeden Monats und wöchentliche SPX Optionen verfallen an allen anderen Freitagen.

Diese SPX-Optionen bilden folglich ein konstantes 30-Tage-Maß für die erwartete Volatilität des S&P 500 Index.

CBOE berechnet den VIX Index etwa alle 15 Sekunden während der normalen und erweiterten Handelszeiten für SPX Optionen gemäß der festgelegten VIX Formel. Der tägliche Öffnungswert für den VIX Index wird auf etwa 02.15 Uhr (CT) festgesetzt.

Du willst die Formel einmal sehen? Bitte schön:
 

 

 

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Jetzt steht noch die Frage im Raum, was genau der VIX Index uns beim Trading bringen soll.

Du wirst es gleich erfahren.

Da der VIX-Index das Niveau der erwarteten Volatilität des S&P 500 in den nächsten 30 Tagen der implizierten SPX Optionen misst, versucht er die Schwankungen zukünftiger Marktbewegungen vorherzusagen.

Dies steht im Gegensatz zur tatsächlichen Volatilität, die die Variabilität der historischen (oder bekannten) Preise misst.

 

Dazu gibt es einen bekannten und bewährten Spruch:

If VIX is high, it´s time to buy. If VIX islow, it`s time to go.

 

Aus dieser einfach daher gedroschenen Phrase kann man eine ganze Menge Input mitnehmen.

Denn dieser Satz besagt nichts anderes, als das man den Aktienmarkt meiden sollte (oder shorten), wenn der VIX niedrig (low) steht und das man schleunigst Aktien kaufen sollte, wenn der VIX hoch (high) steht.

Banal ausgedrückt:

 

Der VIX ist ein Angstbarometer!

Wenn er niedrig steht, sind die Spekulanten zu euphorisch und gehen alle long. Da die Masse in der Regel falsch liegt, sind wir dann kurz vor einer Trendwende. Ebenso im umgekehrten Fall, wenn der Markt auf Grund eines Crashs oder langwierigen Abwärtstrends ängstlich ist. Dann wird der VIX hoch stehen und es lohnt sich als erster wieder auf Einkaufstour zu gehen.

 

Man sieht, dass der Index in den letzten 12 Monaten zwischen 12 und 40 Punkten lag. Im nächsten Chart sehen wir dann, wie diese Werte einzuordnen sind. Er kann übrigens nicht auf 0 fallen…

Der VIX ist also ein Index, der negativ mit seinem zugrunde liegenden “Mutterindex” dem S&P500 korreliert.

 

Anders ausgedrückt: Steigt der VIX, fällt der S&P500 und umgekehrt.

Jetzt müssen wir nur noch wissen, wer zuerst “zuckt” und wer wem brav folgt. Denn nur dann können wir Trading Ideen ableiten und umsetzen.

Kann man das irgendwie belegen?

Ja kann man. Der folgende Chart gibt zeitgleich die Entwicklung des S&P500 und des VIX wieder. Auch wenn diese Grafik schon etwas älter ist, verdeutlicht sie dennoch sehr schön, dass der VIX sich gegenläufig zum S&P500 verhält.

Und wer genau hinschaut sieht noch etwas viel wichtigeres:

Der VIX scheint dem S&P500 ein paar Takte voraus zu sein. Wenn der VIX seinen Tiefpunkt erlebt hat, fällt der S&P500 kurz darauf.

 

Da fragt man sich natürlich, wie man von diesem Wissen beim eigenen Trading profitieren kann. Und ja, es gibt verschiedene Möglichkeiten, den VIX zu traden.

 

Kann man den VIX traden?

 

Im Gegensatz zum S&P500, der aus einem relativ stabilen Portfolio von Aktien besteht, wird der VIX-Index ständig neu zusammengesetzt. In der Regel jede einzelne Minute. Als kann ich es kaum schaffen, dieses Rebalancing konstant aufrecht zu erhalten.

Nun gibt es am Markt aber einige Finanzprodukte, die den VIX abbilden. Beim genaueren Hinsehen handelt es sich aber um den VIX Future!

Damit ist aber auch klar, dass viele der Zertifikate und ETFs auf den VIX ständigen Rollverlusten unterliegen.

Wenn ich den VIX handeln möchte, dann sollte ich einen sehr kurzen Zeithorizont haben (ein paar Tage oder wenige Wochen).

In Krisenzeiten sind Finanzprodukte auf den VIX natürlich starke Erfolgsgaranten, vor allem wenn die Aktien schnell und steil fallen. In ruhigen Zeiten sieht es dann aber äußert schlecht für das Finanzprodukt aus (nicht unbedingt für den VIX).

Viele Markteilnehmer, vor allem institutionelle Anleger, nutzen den VIX Future um ihr Portfolio zu hedgen. Doch nur die wenigsten sind dabei erfolgreich.

 

Ich habe also die Möglichkeit, den VIX Index direkt zu handeln, oder nur als Warnsignal für eine Trendumkehr zu nutzen.

Für private Trader empfehle ich, den VIX erst einmal nur als Stimmungsbarometer zu benutzen und nicht direkt in VIX-Produkte zu investieren. Man kann diverse Produkte in einer Watchlist beobachten und erst dann investieren, wenn man die Funktionsweise voll und ganz verstanden hat.

Für alle die sich Fragen, ob der VIX auch für Einschätzungen zum DAX hilfreich ist, kann ich nur sagen: Denkt daran, dass der S&P500 der Leitwolf der Aktienmärkte ist und der DAX nicht (nachhaltig) steigen wird, wenn der S&P500 fällt!